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惠普因“被收购”一说盘前大涨近10%,3D打印会是业务新出路吗?

据华尔街日报报道美国办公设备巨头施乐(Xerox)正在考虑以现金加股票的方式收购老科技巨头惠普(HP),预计出价高于 270 亿美元。

而受此影响,惠普公司的股价在周三盘前大涨近10%image.png

图片来源于:Wind

富士施乐公司(以下简称“施乐”)是全球最大数字与信息技术产品生产商,是复印技术的发明公司,在复印机市场占有率,特别是彩色机器的市场占有率,占据全球第一的宝座。目前该公司提供适合中小企业及个人家庭的打印机和多功能一体机,能满足企业不同文件管理需求的需求。image.png

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值得注意的是,若这一收购属实,这想必会成为一笔“蛇吞象”的买卖,毕竟相比惠普公司的市值施乐市值不到惠普市值的三分之一。惠普发言人对此表示,该公司不会对市场传闻或猜测发表评论施乐方面对此未予置评。

此外,今年6月,惠普与施乐扩大合作了合作协议。施乐将会从惠普采购特定的A4打印机及入门级A3打印机(主要为激光打印机),这其中大部分打印机将会采用施乐的ConnectKey controller软件。与此同时,施乐还将向惠普的这些机型供应碳粉双方还达成协议在设备服务(DaaS)市场联手合作。

事实上,究及施乐想要收购惠普的意图其实很清楚,它看到了业绩陷入颓势的惠普以及其打印业务的赋能,毕竟回顾近来惠普的业绩表现,可以说其经营水平已然陷入了增长瓶颈

从业绩层面来看,根据最新的2019财年第三财季财报,惠普第三财季净营收为146亿美元,比去年同期增长0.1%;净利润为12亿美元,比去年同期的9亿美元增长34%,但第三季度惠普打印机部门的营收同比下滑5%,且不计入汇率变动的影响同样为同比下降5%;与此同时,按照美国通用会计准则,2019财年第四财季的每股摊薄收益将达0.51美元到0.55美元;不按照美国通用会计准则,第四财季的每股摊薄收益预计为0.55美元到0.59美元,其中值为0.57美元,不及分析师预期。image.png

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此外,为了减少成本压力,今年10月,惠普宣布了一项重组方案,其中包括在2022财年底之前裁员最多9000人占惠普当前全球5.5万员工的近16%此举或将可以使得公司每年削减10亿美元支出。

基于上述,可以看出:惠普近来的日子并不好过,不仅整体核心数据的现状和指引不及预期,其核心业务之一的打印机业务发展也出现了下坡路之势,实在需要引起警惕,而对于施乐而言,一旦成功收购惠普,随着相关业务的合并,该公司或将为自身成本的削减有所助力,进而提升盈利水平,以改善基本面,尤其是惠普近年来加以看重的3D打印业务更将为自身的业务带来新的扩容增量image.png

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从市场行情来看,随着社会的不断发展,技术的升级之下打印行业也出现了革新力量,3D打印已然成为行业的“香饽饽”目前这一技术已经细分发展至金属3D打印、高分子3D打印、陶瓷3D打印、生物3D打印等应用领域也已然覆盖了航天航空、国防军工、文物修复、玩具制造等。数据显示,2013年全球3D打印行业总产值为30.3亿美元,2018年达到96.8亿美元,5年间的复合增速达26.1%预计到2020年、2022年、2024年,全球3D打印行业总产值将分别有望达到158亿美元、239亿美元、356亿美元其中,我国在这一领域的市场空间也不容小觑,2013年国内3D打印产业规模仅3.2亿美元,2018年其市场规模达23.6亿美元,同比增长近42%5年的复合增速达49.1%预计2023年,我国3D打印行业总收入将超过100亿美元可以看出3D打印产业目前处于一个较为光明的前景之中,成长较为飞速image.png

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正是基于此,3D打印技术在某种程度上可以说是一种行业上的大势所趋,惠普也随之开始加以重视,而实际上,惠普在2D打印方面已然颇有成绩,但在消费升级之下,其3D打印也开始了相应的战略布局,2018年惠普以11亿美元收购了三星的打印机业务便是很好的例子它旨在通过丰富自身的产品线,以在3D打印业务上增添更多的筹码,进而打造一定的规模优势。

因此,这对于所谓的收购方施乐而言,在打印业务上具有一定资源和优势的惠普当然具备一定的蛋糕潜质,但从另一方面来说,目前3D打印产业整体发展的利好支撑较为不足,虽有一定的发展动力,但其间的风险和挑战也无法忽视,基于此,这笔所谓的收购究竟是归属于“镜中月水中花”的空穴来风之言还是或将成为又一起的“蛇吞象”案例,还得让时间说明一切了

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