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美伊关系恶化 股市投资者该如何应对

把它当作一个警钟。股市投资者不应该恐慌,但美伊紧张局势的加剧,让人们认识到地缘政治恶化将在2020年令市场价格波动更加动荡,尤其是2019年全球股市集体大涨后。周五油价大涨,投资者抛售股票,大量资金涌入黄金和国债等避险资产,这是市场对美国袭击巴格达,并造成伊朗军方高层死亡的下意识反应 。伊朗发誓要进行报复——而且大多数观察家都预期他们能坚持到底。以下是市场参与者应该谨记的:事情可能会变得混乱CIBC私人财富管理首席投资官大卫•多纳比迪安表示:“我们预期股市牛市将延续,但回报率会在一位数,且波动性会上升”。他还表示,由于美伊冲突不太可能是“一蹴而就”的事件,对石油和其他市场的影响不太可能像去年9月份沙特阿拉伯石油基础设施遭遇攻击那样迅速消退。当时普遍认为是伊朗实施的攻击。Invesco全球市场策略师Brian Levitt周五表示,短期市场波动几乎都是由政策或地缘政治的不确定性推动的。他认为,“这一次可能没有什么不同。预计随着市场等待伊朗的潜在报复和全球石油市场的混乱,不确定性可能在短期内持续存在。”下跌空间2019年全球股市大涨,美股主要指数在12月份不断刷新纪录。今年第一个交易日,即上周四(1月2日),美股又创新高。周五美股遭遇回调,道指跌0.8%,收报28634.88点,但脱离了日内低点。标普500指数跌0.7%,纳指跌0.8%。虽然周五的下跌,都还没有完全回吐周四的涨幅。但看多股市的分析师也发出警告:超买的市场状况,以及对伊朗将实施报复行为的预期,为股市回撤和波动性增加,提供了空间。荷兰国际集团(ING)分析师在周五的报告中表示,2019年股市反弹并不局限于美国,MSCI世界指数自10月初以来上涨了12%。ING分析师称,“去年12月风险资产的大涨看起来是2020年故事中预演——市场状况良好、贸易休战和G3经济体大量印钞。如果中东局势严重升级,风险资产超卖状况很容易引发全球股市7%-10%的回调。”不会出现石油危机中东紧张局势意味着对世界石油供应的威胁。虽然美国与伊朗更广泛的冲突可能造成严重破坏,但潜在的经济危机与过去几十年的不一样。多纳比迪安表示,“过去数年来,我们经济增长对石化能源的依赖已经大幅降低,现在不是“70年代”。上世纪70年代,由于中东战争,全球石油暴涨,造成欧美国家严重的经济滞胀状况。他指出,只有油价“大幅和持续”的飙升,例如,WIT油价较长时间突破每桶75美元,才能开始引发对经济复苏可持续的严重质疑。此外,由于页岩油的繁荣,美国现在是全球石油出口国。美国国内化石燃料行业的增长,意味着更高的油价不再拖累美国经济。Pantheon Economics首席经济学家伊恩•谢泼德森(Ian Shepherdson)在周五的一份报告中指出,美国国内石油日产量接近1300万桶,而消费量为2100万桶/天。多头仍大胆虽然分析师预期市场存波动和短期回调的空间,但到目前为止,中东事件还不足以将多头变成空头。“从历史上看,地区地缘政治事件并不足以结束商业和市场周期”,Invesco的Levitt指出,在经济不确定性飙升后的12个月里,市场的平均回报率是正的。他指出,经济缓慢增长、全球范围内的良性通胀、全球范围内的总体宽松货币政策以及股票相对于债券仍然具有吸引力等更宏大的市场叙事并没有改变。股票和其他风险资产的基本面仍然良好。

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